【观点】焦炭提价函点燃行业周期反转逻辑

文章从焦炭行业近期一份集体提价函切入，深入分析了本轮煤炭板块行情的逻辑。 涨价直接源于供给端的硬约束：7月原煤产量创近五年新低，同比降幅为近年最大；同时煤矿安监趋严、焦炭产能出清进入尾声，行业底部夯实。价格传导链条清晰，焦煤领涨为焦炭提价提供支撑，动力煤也因迎峰度夏需求而走强。基本面上，行业呈现业绩分化，动力煤龙头预盈，而焦化企业多处亏损但预期修复，市场交易的是周期反转的弹性。文章认为，行情底色是旧周期的修复，焦炭提价是板块从底部走出的第一张牌，但需观察钢铁需求承接等隐忧。