【风口解读】周期回暖叠加政策利好，煤炭概念板块盘中走强

今日煤炭板块走强，甘肃能化等个股上扬。周期品需求回暖及‘金三银四’传统消费旺季带动能源板块景气上行，政策积极导向、海外关税扰动预期和大宗商品价格波动率上升为煤炭板块带来多重利好。工业金属需求回暖、锂电池产业链扩产及AI数据中心储能需求间接拉动煤炭发电需求，短期内煤炭仍具不可替代性。然而，需警惕国际能源价格波动及新能源替代进程对板块的潜在冲击。当前板块估值低位，两会后政策落地或催化红利资产重获关注。