【观点】华福证券：机器人产业投资逻辑转向量产和订单，万向钱潮被列特斯拉机器人供应链标的

华福证券发布机器人行业深度研报，核心判断产业投资逻辑从技术收敛转向量产和订单；特斯拉Optimus弗里蒙特工厂产线改造推进，AI5芯片已完成流片，预计2026年全年出货量突破万台，2027年有望达10万台以上，核心部件技术路线明确，供应链向具备大规模制造与降本能力的国产厂商倾斜；国内宇树科技获批科创板IPO，有望带动机器人产业链估值重塑；万向钱潮被列为特斯拉机器人供应链关注标的。