我爱我家2025H1业绩：归母净利润同比增31%

2025年上半年，我爱我家实现住房交易总额1375亿元（同比+10%），营业收入57亿元（同比-3%），归母净利润3840万元（同比+31%），归母净利率0.7%（同比提升0.2pct），毛利率9.9%（同比提升1.2pct）。住房交易业务中，经纪业务交易总额1108亿元（同比+10%）、营收20亿元（同比+14%），新房业务交易总额183亿元（同比+33%）、营收5亿元（同比+24%），两者毛利率均同比小幅改善，合计贡献收入44%、毛利润94%。截至H1末，运营门店2626家（直营店占81%），经纪人数3.1万，核心城市布局稳定，上海地区市占率连续三年提升，北京、杭州等地区市占率保持头部稳定。资产管理业务收入27亿元（同比-17%，因新产品采用净额法确认收入），调整后实际毛利率14.1%（同比+2.2pct），在管房源31.9万套（同比+9%），平均出房天数8.8天（同比缩短0.7天），出租率95.2%。机构下调2025-2026年盈利预测（收入由137/146亿元下调至132/138亿元，归母净利润由3.0/3.8亿元下调至2.3/2.7亿元），维持“优于大市”评级。