我爱我家三季报净利增近4倍获增持评级

2025年11月12日我爱我家发布三季报，前三季度营收81.65亿元同比降6.81%，归母净利润0.42亿元同比大增398.75%，扣非归母净利润0.54亿元同比增173.96%。利润增长源于经纪业务成交量提升、运营成本下降（管理费用降15.48%至6.7亿元，财务费用降29.71%至3.64亿元），销售毛利率同比升1.72个百分点至9.08%，营业外收入增99.37%至0.48亿元。前三季度经纪业务二手房成交量54626套同比增5.6%，新房成交量8150套同比增0.4%；资管业务“相寓”在管房源达33万套，较年初增2.7万套，市占率稳步提升。机构给予增持评级，预计2025-2027年归母净利润1.55/2.29/2.70亿元，对应PE44.97X/30.39X/25.77X，同时提示行业政策等风险。