【观点】烽火电子亏损扩大，凸显商业航天板块分化

在陕西商业航天板块的年报分析中，烽火电子预计2025年亏损1.3亿至2.5亿元，亏损幅度同比扩大115.54%，属于板块中亏损仍在延续的公司。

分析指出，商业航天行业存在周期错位，政策红利和资本预期与公司实际业绩存在认知差，烽火电子等亏损公司面临业绩兑现压力，需从故事叙事转向数字叙事。