【观点】海德股份业绩分析与增持评级

海德股份发布2025年报和2026年一季报，2025年营收下滑但利润逆势增长，2026年一季度业绩大幅提升，单季度利润超过去年全年。分析指出，公司个贷不良业务规模稳健，通过科技赋能和与京东、蚂蚁集团等平台合作构筑护城河；上市公司纾困项目如海伦哲成功，彰显专业能力，推动其业绩提升。

基于业绩，研报调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润持续增长，并维持‘增持’评级，同时提示个贷业务拓展、监管政策等风险。