2025春糖会折射白酒行业变局 泸州老窖或迎结构性机遇

2025年春季糖酒会展会规模与2024年基本持平，展览面积32.5万平方米，展商超6600家，参展人次40万，但展位费下降且氛围平淡。白酒行业供给端持续出清，2024年规模以上酒企产量下降1.8%，但销售收入和利润分别增长5.3%和7.7%。头部酒企如舍得、洋河推出中档新品，顺应‘质价比’趋势。大众白酒需求向好，高端产品受商务场景拖累，但龙头开始布局‘新商务’场景。消费政策利好下，白酒板块估值性价比凸显，泸州老窖被列为顺周期β主线标的。