泸州老窖业绩增速骤降创十年新低，停货控库存难掩渠道压力

泸州老窖2024年年报显示营收311.96亿元、净利润134.73亿元，同比增速仅3.19%和1.71%，远低于年初15%目标。Q4首次出现营收和净利双降，降幅达16.84%和29.86%。存货周转天数达1157天创十年新高，合同负债虽四季度激增48.82%，但渠道库存压力显著，公司拟全品系停货清理价格体系。其他酒类库存激增81.7%，经销商数量减少，光瓶酒战略面临激烈竞争。