泸州老窖年报惊现价格倒挂！千元国窖批价跌破出厂价，白酒龙头也扛不住库存压力？

泸州老窖2024年营收同比增长3.19%至311.96亿元，净利润微增1.89%，但下半年收入增速断崖式下滑至-16.86%。2025年一季度营收增速进一步收窄至1.78%，主力产品国窖1573出现批价倒挂，中高端酒出厂均价下降10%。公司通过控货保价、缩减促销费用等举措维持净利率，但存货周转天数攀升至1157天暴露渠道压力。券商给出'谨慎增持'评级，警示白酒消费疲软或持续冲击盈利能力。