A股12月白酒热点研报追踪 | 2025年会是白酒新一轮复苏周期元年吗

2024年12月，酒业进入复盘与布局2025年的关键时期。券商研报指出，尽管需求偏弱和渠道库存压力较大，酒企仍积极备战春节旺季，特别是头部酒企如五粮液、泸州老窖等设定了较高的春节回款目标。泸州老窖要求12月底前完成35%-40%的回款任务。此外，酒企普遍降低了2025年的增长目标，注重良性发展。预计2025年第一季度经销商回款面临调整压力，但下半年动销压力将逐渐缓解。