白酒行业复苏信号明确 泸州老窖等龙头迎估值修复

2025年7-8月白酒行业动销边际改善，升学宴和政商务消费需求推动渠道库存去化加速。8月核心市场动销环比增长12%，次高端产品开瓶率提升15%。中秋旺季动销预计同比下滑10%-20%，但降幅收窄且价格体系稳定。2026年春节或成基本面拐点，头部企业历史问题将解决70%-80%。酒ETF四连阳反映资本市场对行业复苏预期，泸州老窖作为白酒龙头受益于板块估值修复。