泸州老窖上半年业绩稳健 中高档酒占比超九成

泸州老窖2025年上半年业绩保持稳健，实现营收164.54亿元，归母净利润76.63亿元，近五年净利润复合增长率达22.38%。中高档酒收入150.48亿元，占比91.45%，同比提升1.46个百分点。新兴渠道收入9.32亿元，同比增长27.55%，毛利率83.52%，同比提高4.52个百分点。公司重视研发，上半年研发投入同比增长11.65%，积极探索低度化、年轻化方向，38度国窖1573已成百亿级低度酒大单品，未来计划研发28度国窖1573。业内及券商认为其对行业周期预判前瞻，穿越周期能力较强。