泸州老窖半年报业绩稳健 高分红+低度化显韧性

泸州老窖发布2025年半年报，上半年实现营业收入164.54亿元，净利润76.63亿元，经营活动产生的现金流量净额60.64亿元。中高档酒营收150.48亿元，占总营收91.45%，销量同比增长13.33%，库存量同比下降6.96%。公司持续推进低度化布局，38度国窖1573为百亿级大单品，28度产品在测试中，同时通过创新场景营销和跨界合作触达年轻消费者。此外，公司2024-2026年度分红规划为分红比例逐年提升至65%、70%、75%，绝对额均不低于85亿元（含税），2024年度每10股派现金45.92元（含税），当前股价对应股息率预计可达6%以上。