泸州老窖目标价上调至119元 管理费用降助盈利

高盛发布研究报告，对泸州老窖2025E—27E盈利微调0.2%，将12个月目标价从108元上调至119元，调整核心原因为管理费用下降带动盈利改善，估值倍数从14.5倍上调至15.7倍。同时报告指出白酒行业Q3或为阶段性估值低点，部分标的估值已反映触底预期，目标价平均上调6%。