白酒行业复苏在望，泸州老窖受关注

白酒行业当前处于低预期、低持仓、低估值状态，近两个季度报表快速出清，供需矛盾缓解。

行业基本面持续低于预期的尾部风险不大，一旦经济预期好转，板块估值有望快速修复。

展望2026年，在政策支持下通胀温和回升，有利于白酒行业逐步企稳复苏，建议加大对白酒板块关注，重点关注泸州老窖等龙头公司。