白酒业集体承压，老窖昔日扩能加剧库存难题

白酒行业普遍面临消费活力不足、终端动销不力的局面，导致企业销售与现金流压力巨大，渠道库存高企。这种压力向上传导，与前期行业普遍的产能扩张形成叠加效应。

文中提及，在2022年的行业扩能潮中，泸州老窖是宣布投产的8家上市酒企之一。这些新增产能预计在未来数年释放，在行业进入深度调整期后，进一步加剧了企业的库存压力。这被分析为部分品牌酒企转向开拓散酒业务，以消化现有产能、缓解经营压力的重要背景之一。