【观点】机构展望白酒Q1业绩，高端酒动销相对较优

广发证券于2026年4月10日发布食品饮料行业2026年第一季度业绩前瞻报告。其中针对白酒板块的分析指出，在“518新政”影响下，政商务消费场景仍有待恢复，酒企普遍以去库存、改善经销商盈利为核心目标。预计26Q1白酒企业表端业绩将持续调整，但环比来看业绩降幅有望收窄。分价格带看，高端酒以价换量下春节动销表现相对较优。其他白酒由于调整节奏差异，部分去库存时间较长的酒企有望率先恢复。