【观点】白酒行业直销渠道转型与价值共生分析

白酒行业2025年年度业绩整体承压，但直销渠道（含电商等）呈现反向向上趋势。以贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒六家头部公司为例，直销收入合计达1042亿元，收入占比从30%提升至33.43%，直销毛利率普遍高于经销渠道。

白酒专家肖竹青指出，这标志着行业从“渠道驱动”向“消费者驱动”的系统性转型，本质是酒厂在存量竞争中重新夺回价值链主导权，通过直达终端实现“量价利”再平衡。

市场关注酒厂是否与经销商“争夺利润”，分析认为直销并非简单存量博弈，而是流通方式迭代，通过场景创新（如即时零售、直播电商）激活新消费需求，推动厂商走向价值共生。