【观点】白酒行业换帅降薪潮预示结构性调整，券商看好筑底机会

5月29日白酒板块异动背后，行业正经历换帅降薪的结构性调整，这反映了业绩压力下的变革信号。换帅潮中接棒者多为销售老将或政府官员，显示企业优先转向市场渠道或维稳，头部酒企如茅台、五粮液正告别粗放增长，转向精耕细作以提升真实动销。

券商观点指出，新渠道模式加速落地将重塑行业价值分配，白酒板块已筑底出清，叠加股息率优势，看好2026年投资机会。