【观点】白酒板块底部确认与反弹展望

白酒板块已基本确认底部，但尚未开启趋势性反弹，当前处于震荡磨底阶段。支撑底部的逻辑有三重：估值底、资产底和股息底。确认趋势性反弹需紧盯动销、批价、报表三个信号。

反弹预计分三阶段演绎，主升浪或在四季度后。投资策略上，应立足中长期做左侧布局，聚焦一二线龙头酒企如泸州老窖，可借道相关ETF进行配置。