国联证券：2025年白酒行业重视量价平衡与市值管理

国联证券研报指出，2024年白酒行业集中度进一步提升，产量同比下滑1.80%，但高端白酒企业收入和利润集中度显著提高。2025年酒企将更重视量价平衡、优化渠道布局与新兴市场，并强化股东回报。茅台、五粮液、泸州老窖等多家白酒企业宣布高额分红计划，增强市场信心。政策支持内需核心资产，预计白酒行业基本面有望边际向好。