古井贡酒稳中求进，百元光瓶酒布局或成新增长点

古井贡酒在春糖期间表现稳健，主动控速去库并完成开门红回款目标。产品端，古5/献礼版周转快、库存低，古8因宴席需求增长亮眼，古16省内升级需求支撑双位数增长，古20受省外回流冲击库存阶段性上升。公司积极布局百元内光瓶酒（如老瓷贡、老玻贡），强化招商。区域方面，省内市场增长扎实，省外江苏、上海库存回归良性，武汉、河南等地持续出清。整体策略以稳为主，库存管理得当。