古井贡酒业绩高开低走，300亿目标面临严峻挑战

古井贡酒2023年首破200亿营收，但2024年业绩增长失速，营收增速逐季下滑，未达成年度目标。2024年第四季度净利润甚至出现负增长，2025年一季度虽恢复增长但增速不及预期。公司销售费用率长期居行业高位，依赖高营销投入但全国化进展有限，华中地区营收占比超85%，区域市场受挤压。合同负债暴增、存货激增、产能扩张与终端动销不畅形成矛盾，年份原浆产品批价倒挂，面临渠道压货质疑。董事长梁金辉2025年300亿目标实现压力巨大。