古井贡酒合同负债逆势增长，但收现比亮红灯引担忧

2024年白酒行业合同负债总额同比微增，古井贡酒合同负债增长，但收现比低于100%。行业整体分化加剧，头部企业如茅台、五粮液合同负债下降，古井贡酒虽营收与洋河、汾酒相近，但合同负债较低，显示渠道掌控力差异。古井贡酒收现比不达标可能反映回款压力，需关注现金流健康。