古井贡酒三季度净利暴跌74% 主动去库存

2025年三季度古井贡酒营收同比降51.65%至25.45亿元，归母净利降74.56%至2.99亿元，远超券商20%-50%的下滑预期。此次业绩下滑主因公司主动控制发货节奏、协助经销商去库存，尤其停止古20等高价位产品发货以维护价格体系；渠道端合同负债锐减61.76%，存货增至98.47亿元。行业层面白酒整体承压，徽酒阵营多数企业业绩下滑。公司同步调整产品策略推新品，并管控费用以谋未来复苏。