【观点】古井贡酒业绩承压显韧性，券商维持买入评级

古井贡酒2025年及2026年一季度营收和净利润同比下滑，但年份原浆系列展现韧性，省内市场保持稳健。26Q1营收同比下滑19%，较25Q3和25Q4跌幅明显收窄，显示边际改善，预计下半年有望逐步恢复。

券商分析认为公司中期在泛区域性名酒中竞争力领先，更新2026-2028年盈利预测，并维持‘买入’评级。