【观点】国金证券研报分析酒类行业出清，关注古井贡酒股息率与持仓变化

国金证券发布酒类行业2025年报和2026年一季报总结，指出白酒行业延续出清态势，符合市场预期，行业去库已至后期，价盘呈筑底态势。

报告建议关注具备差异化竞争优势的α酒企底部配置价值，头部酒企股息率可观，如古井贡酒股息率达4.1%，具备配置吸引力。

同时，机构持仓显示，26Q1主动权益基金对古井贡酒持股大幅减少53%，持股占流通股比回落至1.93%，反映短期市场情绪谨慎。