【市场】茅台提价后白酒板块情绪底已现 终端与库存仍处磨底期

7月17日贵州茅台宣布年内第二次提价后，A股白酒板块率先完成情绪底构筑，古井贡酒曾于7月20日强势涨停，板块估值已处于2016年以来历史低位。

然而终端市场表现与资本市场形成明显反差，古井贡酒旗下核心单品古20终端价8月7日小幅反弹至511元，仍处近一个月新低附近，次高端白酒普遍呈现脉冲式反弹后迅速回落的磨底态势，当前行业处于情绪底已现、市场底磨底、基本面底待验证的三期叠加阶段，中秋国庆旺季有望带来边际改善，但库存去化仍需时间。