【观点】券商研报分析白酒行业趋势与个股竞争力

申万宏源研报指出，2026年白酒行业总容量将持续萎缩，但300元以上价格带仍将扩容，行业竞争格局将从“大鱼吃小鱼”进入“大鱼吃大鱼”阶段；主力饮酒人群数量预计在2026年达峰值后趋于下行，茅台、五粮液及国窖1573批价有望于2026年企稳。

国信证券研报指出，白酒行业正经历由人口结构变迁与产业结构优化驱动的深度调整，酒企正加速推进以消费者为中心的市场化改革。相关个股中，古井贡酒依托老八大名酒底蕴，以年份原浆系列为核心，凭借古20卡位次高端、央视广告强化品牌、三通工程直控终端，在安徽的市占率稳居第一。