国联证券：2025年白酒行业重视量价平衡与市值管理

国联证券研报指出，2025年白酒行业集中度将进一步提升，酒企将更重视量价平衡和优化渠道布局。2024年白酒产量同比下滑1.80%，但行业龙头收入和利润集中度提升明显。茅台、五粮液、古井等多家酒企提出三年分红方案，强化股东回报，其中古井贡酒中期分红5.29亿元，预计2024年全年现金分红总额有望达29亿元，对应股息率3.15%。此外，部分酒企如茅台、舍得、水井坊、金徽酒进行了股份回购，增强市场信心。政策支持下，内需核心资产投资价值凸显，建议关注区域龙头市占率提升。