【山证食饮】食品饮料行业2025年度策略：至暗已过，柳暗花明

2024年食品饮料行业整体表现欠佳，但古井贡酒等部分白酒企业仍保持稳健增长。古井贡酒24年前三季度实现营业总收入190.69亿元，同比增长19.53%，归母净利润47.46亿元，同比增长24.49%。公司品牌势能充足，产品结构优化，省外市场持续拓展，但在三季度末受高库存影响渠道压库意愿下降。展望2025年，随着宏观经济政策转向促消费，白酒行业有望温和复苏，区域酒龙头如古井贡酒可能受益于婚宴场景的恢复。