水务环保防御属性凸显，兴蓉环境多项目发力估值修复可期

当前A股避险情绪升温，资金转向水务环保板块，因其业绩确定性和防御属性。兴蓉环境作为西南龙头，2024年营收约90.49亿元，同比增长11.9%，净利润19.96亿元，增长8.28%。在建项目推进、拓展垃圾发电及西安市场，估值低（市盈率10.6倍），修复空间大。年报将于4月18日披露。