兴蓉环境现金流改善预期提振 分红潜力受关注

行业分析指出兴蓉环境资本开支预计2025年下降，2026年显著下降，自由现金流将大幅提升，具备分红提升潜力。公司掌握成都优质水务固废资产，污水提价及产能扩张中。当前PB 1.2倍，对应25年PE10.2倍，分红比例28%存在较大提升空间。水务板块自由现金流改善可参照垃圾发电估值提升逻辑，预计带来PE估值提升空间超30%。