天风证券：煤价快速下滑 火电度电盈利或迎抬升机遇

天风证券研报指出，2025年煤炭市场供大于求格局加剧，煤价快速下跌至近四年低位，且累库趋势持续，预计煤价将进一步降低。长协煤签约比例下滑，市场煤影响增强，火电企业成本有望改善。多数省份火电机组度电盈利有望实现正增长，建议关注建投能源等火电企业。