东兴证券—白银行业深度Ⅱ：全球白银需求已进入结构性扩张阶段—250225

报告指出，2024-2027年全球白银供给将维持较低增速（CAGR为1.2%），而需求则保持稳定增长（CAGR为2%），尤其是工业用银需求将成为主要驱动力，特别是光伏和新能源汽车行业。预计2025-2027年间白银供需缺口将持续放大，从6003吨扩大至7248吨。盛达资源作为相关公司之一，可能受到行业供需变化的影响。