氧化铝反弹遇阻 供需矛盾未解

氧化铝主力合约价格跌破3000点后小幅反弹，北方工厂压降30万吨产能，最大净空头离场支撑短期反弹。但国内氧化铝运行产能仍超9100万吨，日均产量25万吨，下游电解铝产能增长有限，海外出口利润窗口关闭，国内库存增至336.8万吨。供需矛盾未解，累库趋势持续，短期超跌修复难持续，需关注产能投放及下游补库节奏。