电解铝需求疲软叠加旺季尾声 焦作万方盈利承压明显

氧化铝价格受铝土矿供应过剩、新增产能释放及电解铝需求疲软三重因素打压。铝土矿发运量大增导致矿端供应过剩，氧化铝厂压价采购致成本支撑崩塌；国内产能复产叠加印尼项目启动，远期产能过剩加剧；电解铝需求旺季接近尾声，5月预计环比下滑5-8%，现货成交清淡，供需矛盾突出。