氧化铝供过于求压制铝价，焦作万方成本与需求双重承压

氧化铝主力合约大幅下跌，国内现货价格企稳。2025年一季度中国铝土矿进口量超消耗量404.3万吨，理论过剩导致市场预期矿价下跌，远期合约增仓做空，09合约跌幅大且长期空头趋势明显。电解铝成本在16500元附近，沪铝因下游接货谨慎、库存去库放缓及终端订单不确定性，价格反弹受压制。焦作万方作为电解铝企业，面临成本压力与铝价承压的双重影响。