政策收紧叠加供需缺口 焦作万方氧化铝价格迎阶段性反弹

供应政策趋严叠加中短期供需缺口推动氧化铝价格走强，焦作万方等企业复产预期增强。北方某大型企业新投产能不合规事件引发政策收紧预期，有关部门加强项目审批和合规排查，叠加几内亚矿权消息提振市场信心，推动期现价格突破震荡区间。5-6月行业或现10万吨以上供需缺口，但政策不确定性、复产灵活性及低价矿源逐步投入使用可能限制涨幅。价格压力位参考3000-3100元/吨完全盈利区间及极端情况下的3300-3400元/吨区间，需持续跟踪政策执行及复产节奏。