几内亚铝土矿风波升级！焦作万方原料供应存忧但库存充足，市场恐慌或被过度定价

几内亚Axis矿区因政府指令停产，该矿区2024年铝土矿产量达2300万吨，若停产至年底，全球铝土矿增量仍可维持2500万湿吨，其中75%输华。当前国内铝土矿港口、海漂及社会库存合计超8000万吨，可支撑3个月用量，短期供应无忧。矿价预计稳定在70—85美元/吨，进口矿过剩格局未改，国产矿与进口矿切换灵活，结构性短缺风险较低。但几内亚政策不确定性可能引发市场恐慌，需关注停产范围扩大、谈判进展及发运数据。国内铝土矿逐步复产，氧化铝新增产量或不及预期，矿石过剩可能加剧。