电解铝成本或下降叠加需求疲软 焦作万方短期承压

国内电解铝产能接近天花板，铝锭产量增长受限。内需因房地产疲软进入淡季，外需短期难改善，铝锭库存虽处低位但下游订单可能走弱，去库进程或结束。氧化铝新产能释放致其价格难涨，电解铝成本或下降。综合判断沪铝近期震荡偏弱，价格区间19700-20400元/吨。