中美关税缓和提振市场情绪，但铝供需失衡与宏观不确定性或压制焦作万方短期股价表现

5月宏观面降准降息与中美关税缓和提振市场情绪，但电解铝行业面临供增需弱压力。铝土矿供应受几内亚政策扰动但整体宽松，氧化铝价格因减产反弹但长期过剩压力仍存，电解铝产能高位运行。铝加工需求分化，线缆板块强劲但其他板块走弱，库存去化支撑价格。短期供过于求风险叠加宏观不确定性，电解铝价格或承压。