【观点】广州期货：原料趋紧氧化铝价格反弹，铝价低位盘整找支撑

几内亚政权扰动导致矿石物流发运受阻，原料供应趋紧支撑价格反弹。远月合约价格接近氧化铝边际产能生产成本，远期产能过剩预期部分消化，近强远弱高基差结构仍在运行。电解铝运行产能接近天花板，供应高产但增量有限，铝土矿和氧化铝原料涨价推动电解铝核心生产抬升。淡季和11月抢出口导致需求疲软拖累价格，交易所社库低位去库，企业主动备库采买，等待回调结束参与做多。