焦作万方319亿收购三门峡铝业 构建完整铝产业链

8月23日晚间，焦作万方发布交易报告书草案，拟以5.39元/股发行59.27亿股，作价319.49亿元收购三门峡铝业99.4375%股权。交易后控股股东将变更为锦江集团，实际控制人仍为钭正刚，三门峡铝业将成为控股子公司并合并业绩。三门峡铝业2024年营收355.39亿元、归母净利润95.63亿元，拥有氧化铝权益产能1028万吨/年（全国第四、全球第六）、电解铝权益产能超100万吨/年等。交易完成后，焦作万方将形成“氧化铝—电解铝—铝加工”完整产业链，总资产达444.81亿元，净资产261.46亿元，2024年备考营收420.04亿元、归母净利润101.52亿元，总股本将增至71.19亿股。交易方承诺，若2026年完成资产交付，三门峡铝业2026-2028年扣非净利润分别不低于32.4亿、33.3亿、34.7亿元；若2027年交付，则2027-2029年分别不低于33.3亿、34.7亿、34.5亿元。当前铝行业供需紧平衡，“强周期”信号显现，A股铝业板块业绩表现良好。