【观点】广州期货：氧化铝近月价格下跌至边际成本附近，铝价短期或受成本拖累小幅回调

25年美联储暂停降息可能性大，美元强势，海外资本市场风险高，国内财政政策预期积极，市场情绪回暖。氧化铝生产企业库存充足，现货报价下行，供应预期宽松，下游电解铝消费淡季叠加新投产能增量预期。尽管原料供应宽松，但铝价核心成本支撑已完成上移，短期成本坍塌有走弱可能，中期仍维持偏多观点。