【观点】广州期货：氧化铝低位盘整，淡季铝价仍面临压力

美国宣布对贸易伙伴征收对等关税，暂未明确时间。铝土矿价格支撑走弱，氧化铝厂库存充足，国内氧化铝现货价快速下跌至生产边际成本附近，进口利润窗口关闭，出口需求增加。电解铝生产成本下降至19000元/吨，冶炼利润修复，四川地区产能集中复产，供应充足但节后需求较弱，铝棒、铝锭社会库存累积。短期内供需错配，库存累增，铝价有回调风险，但长期趋势看多。