中油资本多牌照发力 盈利修复可期

中油资本是中石油旗下综合金融平台，拥有昆仑银行、中油财务等多牌照。2025Q1-3营收256.45亿同比降12.2%，归母净利39.97亿同比降7.9%，主因利率下行净利差缩窄。但子业务优势显著：昆仑银行国际业务有望受益石油人民币结算；中油财务不良率仅0.02%；昆仑金租资产质量优异。报告预计其金融板块盈利逐步修复。