【观点】机构分析长安汽车销量、回购及前景，给予买入评级

长安汽车2月整体销量15.19万辆，同比减少5.9%，环比增长12.8%。

我们认为，受春节假期及前期政策调整影响后，随着各省市2026年汽车国补配套细则陆续出台，前期被抑制的部分消费需求将逐步释放，预计公司后续销量情况将有望边际改善。

公司围绕启源、深蓝等重点车型持续发力，未来三年计划投放43款新品。3月2日公司发布回购计划，拟回购A股7—14亿元、B股3—6亿元，回购计划体现了公司对战略发展前景信心。

我们认为阿维塔06T配置较同级竞品具备竞争力，预计2026年阿维塔全新车型值得期待。

基于此，预测2025—2027年归母净利润60.55、70.86、82.90亿元，给予可比公司26年平均PE估值21倍，目标价14.91元，维持买入评级。