【观点】长安汽车业绩分析:短期承压长期看好
2026-04-20
文章分析了长安汽车2025年年报和2026年一季度产销快报。正面方面,扣非净利润同比增长8.03%,毛利率逆势提升,新能源板块深蓝和阿维塔亏损收窄,海外业务毛利率高达19.49%成为利润亮点。
然而,归母净利润同比下降44.34%,经营活动现金流暴跌62.15%,一季度销量同比下滑20.94%,合资板块持续拖累利润。
券商机构如东吴证券维持“买入”评级但下调2026年利润预测,分歧集中于新能源品牌盈利节奏和海外业务持续性。长期来看,公司智能化投入和海外扩张提供结构性机会,但短期需平衡现金流安全与销量目标达成。
然而,归母净利润同比下降44.34%,经营活动现金流暴跌62.15%,一季度销量同比下滑20.94%,合资板块持续拖累利润。
券商机构如东吴证券维持“买入”评级但下调2026年利润预测,分歧集中于新能源品牌盈利节奏和海外业务持续性。长期来看,公司智能化投入和海外扩张提供结构性机会,但短期需平衡现金流安全与销量目标达成。
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